Прогнозування цін на нафту – невдячна справа. Останні місяці ми бачимо наочне підтвердження цього. Більшу частину літа нафтові котирування перебували під тиском слабких даних щодо економіки США та Китаю, очікувань зростання видобутку в рамках угоди ОПЕК+ та спекуляцій. У результаті ціна Brent знизилася з $86 до $70 за барель. Але ракетна атака Ірану по Ізраїлю за тиждень повернула котирування вище за рівень $80 за барель. Без подальшої ескалації ситуації ціни знову можуть повернутися до рівня $70 за барель, вважають аналітики.
Осінь почалася для європейського ринку нафти зі звичного зниження котирувань. За даними Investing.com, 10 вересня ціна північноморської нафти Brent на спот-ринку вперше з грудня 2021 року опустилася нижче за $70, до $68,52 за барель. Це на 11% нижче значень кінця серпня і майже на 22% нижче за локальний максимум, встановлений на початку липня.
У наступні дні нафта змогла відіграти частину втрачених позицій і навіть досягла 75 доларів за барель. Щоправда, зростання було нестійким, і до кінця місяця вони знову повернулися до рівня $70. Для «ведмежого» тренду були фундаментальні причини – слабкі показники провідних світових економік (США та Китаю). Додатковий тиск на котирування чинила невпевненість ринку в подальших діях ОПЕК+, «рутинізація» конфлікту на Близькому Сході цього літа, спекулятивні операції великих ринкових учасників.
Тиск продажів з боку хедж-фондів був особливо сильним для WTI у серпні, через що значна кількість довгих позицій була закрита, а обсяги коротких позицій поступово зростали.
Ситуація кардинально змінилася на початку жовтня. Першого числа після невдалої спроби «ведмедів» повернути ціни нижче за $70 за барель «бики» перехопили ініціативу, і за підсумками дня котирування зупинилися на $74,35 за барель. За п’ять днів активної гри на підвищення ціни зросли на 12%, і 7 жовтня піднялися вище за $80 за барель. Така картина спостерігалася на торгах російською нафтою Urals. На початку вересня її ціна опускалася до $64 за барель — мінімуму з початку року, через трохи менше одного місяця ціни повернулися вище за $76, додавши відносного локального мінімуму майже 19%.
Приводом для розвороту цін стало загострення ситуації на Близькому Сході після того, як Іран завдав масованого ракетного удару по Ізраїлю. Інвестори почали закладати в котирування сценарій удару Ізраїлю у відповідь по нафтових потужностях Ірану. Зараз Іран експортує від 1,8 млн до 2 млн барелів на добу. Повна втрата цього обсягу виглядає малоймовірною, до того ж вона цілком може бути покрита надмірними потужностями ОПЕК+, які становлять понад 5 млн. барелів на добу. Але навіть такий сценарій, як вважає аналітик, може призвести до зростання цін до $90–100 за барель, залежно від того, як швидко ОПЕК+ зможе збільшити постачання.
Ще один ризик, який тепер змушені враховувати учасники ринку, це можливе перекриття Іраном світового постачання нафти через Ормузьку протоку. Цей крок може вивести 5-7 млн. барелів на день зі світових ринків, що ОПЕК+ вже не зможе компенсувати. На його думку, це малоймовірний сценарій, але ринки не можуть його виключати, а тому помітне зростання спекулятивної активності інвесторів.
Швидкість та амплітуда цього цінового руху говорять про те, що закриваються короткі позиції щодо нафти, які раніше були популярними на ринку в останні три місяці. Крім цього, під тему ескалації ситуації на Близькому Сході та можливої нестачі палива масово відкриваються по нафті довгі позиції — насамперед від кінцевих споживачів, які хеджують цінові ризики, — вважають аналітики.
За відсутності удару Ізраїлю по Ірану ринки почали заспокоюватися, і нафтові котирування відступили від локальних максимумів. Під час торгів 9 жовтня ціна Brent опустилася до $75,8 за барель, Urals подешевшала до $69,6 за барель. На думку експертів, навіть за відсутності чітких коментарів обох сторін премія на нафтовому ринку триматиметься як мінімум кілька тижнів. Тому він не чекає швидкого повернення нафтових цін у район $70 за барель.
Якщо відповідь Ізраїлю буде зваженою, а Іран у результаті не зробить жодних подальших дій, то нафта може легко повернутися до $70 за барель.
Спасибо!
Теперь редакторы в курсе.