Діаманти подешевшали до п’ятирічного мінімуму. Їхня вартість на біржі IDEX з початку 2024 року опустилася на 6%. Зараз вона на тій самій позначці, що у січні 2020-го. Агентство Rapaport взагалі повідомляє про падіння на 15%. Через низький попит на коштовності та конкуренції з боку штучних діамантів натуральні камені дешевшають другий рік поспіль. І це незважаючи на скорочення експорту із Росії. На АЛРОСУ традиційно припадало до третини світового видобутку алмазів.
2022-го компанія підпала під американські санкції, а в січні 2024-го — під європейські. З березня до західних країн також заборонено постачати російські алмази, оброблені у третіх країнах. Необхідність дотримуватися цих обмежень знизила рентабельність бізнесу для іноземних дилерів, каже виконавчий директор Гільдії ювелірів Росії Володимир Збойков: “Коли після пандемії очікували різке зростання попиту, цього не сталося. Особливо провалився Китай, вийшов надлишок пропозиції порівняно з попитом”.
Видобуток та експорт російських алмазів знижуються через кон’юнктуру світового ринку
Паралельно йшов процес удосконалення технології синтезу алмазів. Якщо ще у 2019 році ціна між природним та синтетичним алмазом рівної якості різнилася приблизно вдвічі, у 2022 році вже вп’ятеро, а зараз удесятеро і навіть більше. На жаль, De Beers свого часу підтримала ідеологію синтетичного алмазу, насправді вони самі собі підклали міну.
Останній цвях у кришку труни вбив Європарламент зі своїми санкціями проти алмазів із Росії, тому що різко зросли витрати дилерів, які ці алмази змушені відстежувати за законодавством, щоб там не було алмазів із РФ. Це стосується ще й діамантів, терміни укладання угод зросли, і рентабельність бізнесу впала».
Агентство Rapaport зазначає, що поки що на світовому ринку дешевшають навіть невеликі діаманти масою 0,3 карата, які зазвичай були стійкі до коливань попиту. За період із січня по липень 2024-го їхня вартість впала на 15%, а щодо червня минулого року — на 23%.
Читайте також: The Times: європейські ювеліри скаржаться на обмеження через російські алмази
Тренд, втім, ще може зламатися, каже аналітик «Фінама» Олексій Калачов: “Виробники недооцінили загрозу штучних алмазів. АЛРОСА багато років доводила, що це нічого не означає, а виявилось, значить. Я зустрічав такі дані, що в США (а це найбільший ринок прикрас з діамантами, близько половини світового ринку) продаж натурального та штучного каміння приблизно зрівнявся за обсягами. У складні геополітичні та економічні часи народ не схильний до розкоші. Змінюється парадигма. Як правило, молодь віддає перевагу бюджетному варіанту”.
Мінфін РФ розширює доступ до вивезення алмазів
Ціни знижуються при тому, що виробники знижують видобуток, і є загроза, що санкції витіснять поставки АЛРОСА. Але є надія, що в не дуже віддаленому майбутньому, від двох до п’яти років, тренд таки дещо зміниться. Виробники дійсно скорочують видобуток і природним чином через закриття деяких шахт, і через зниження цін. До того ж ми бачимо величезні ринки Південно-Східної Азії, на яких ці тренди, напевно, поки що не працюють або працюють у зворотний бік».
Минулого року обсяги видобутку та експорту російських алмазів впали на 11% та 12%, відповідно. А вартість експорту скоротилася на 5%, це дані Кімберлійського процесу. Через санкції АЛРОСА не розкриває структуру продажу. Індія – ключовий імпортер необробленого каміння з Росії – скоротила обсяг закупівель на 11%.
За міжнародними стандартами фінансової звітності, чистий прибуток АЛРОСИ цього року впав на 15%. Негативний ефект обмежень не варто перебільшувати, вважає начальник управління аналітики з ринку цінних паперів Альфа-банку Борис Красноженов: «Індійський імпорт був трохи порушений зростанням вартості запозичень. АЛРОСА продовжує експортувати усі свої обсяги».
Якщо говорити про галузь загалом, найсильніший попит на діаманти традиційно припадає на четвертий квартал, у листопаді-грудні, коли настає сезон свят. Відповідно, перед ним зазвичай відбувається збільшення закупівель алмазної сировини. Ми можемо у другому півріччі побачити покращення ситуації з урахуванням того, що запаси в індійській системі поступово виробляються. Все-таки на ринку є структурний дефіцит на пропозицію алмазів. Якщо ми дивимося на АЛРОСУ з фінансової точки зору, ми очікуємо, що виручка та операційний прибуток цього року будуть вищими, ніж 2023-го.
АЛРОСА придбала родовище золота “Полюса”
Щодо ситуації з акціями, зараз компанія не виглядає дорогою. Можливо це хороша точка для входу. Вони практично не мають боргу, рентабельність за цифрами коливається на рівні 40-50%, дивідендна політика їх зобов’язує платити як мінімум половину чистого прибутку. Мінус – це, звичайно, недолік розкриття, але він уражає більшості великих гравців над ринком. Компанія не проводить зустрічі з аналітиками, не оприлюднює видиму стратегію. Це створює певний тиск».
Ринок лабораторно вирощених діамантів за минулий рік зріс на 7%. І аж до 2031-го продовжить додавати щонайменше 5% щороку, прогнозують аналітики Global Synthetic Diamonds Market. У той же час, за даними експертів, виробничі потужності в цій індустрії поки що оцінюють лише в 5 млн каратів, це не більше 7% від виробництва натурального каміння.
Спасибо!
Теперь редакторы в курсе.