Україна продовжує утримувати макроекономічну стабільність навіть в умовах повномасштабної війни. Про це йдеться в останньому економічному звіті Європейський банк реконструкції та розвитку (ЄБРР).
Згідно з оцінками банку, зростання реального ВВП України, яке на початку 2025 року було повільним, прискорилося до 3% наприкінці року. У підсумку за рік економіка зросла на 2%.
Оновлений прогноз на 2026–2027 роки
ЄБРР переглянув базові припущення щодо розвитку економіки у 2026 році. Якщо війна триватиме протягом усього року, реальний ВВП зросте на 2,5%. У 2027 році очікується прискорення до 4%.
У попередньому прогнозі банк виходив із припущення про припинення вогню та активний старт післявоєнної відбудови, що дозволяло очікувати зростання у 2026 році на рівні 5%. Однак нині сценарій скориговано з урахуванням тривалості бойових дій.
Водночас у звіті наголошується: у разі укладення мирної угоди на початку 2026 року економічні перспективи можуть суттєво покращитися.
Фактори впливу на економіку
Економічна динаміка 2025 року формувалася в умовах серйозних воєнних обмежень:
- дефіцит електроенергії;
- слабші показники агровиробництва;
- нестача робочої сили;
- цілеспрямовані атаки Росії на інфраструктуру;
- логістичні ускладнення та скорочення експорту зерна.
Торговельний дефіцит збільшився також через завершення дії тимчасових торговельних преференцій з боку Європейський Союз.
Попри це, у ЄБРР підкреслюють високу адаптивність українського бізнесу та здатність економіки функціонувати в екстремальних умовах.
Інфляція та монетарна політика
Інфляція, яка зросла на початку 2025 року, у другій половині року різко сповільнилася завдяки жорсткішій монетарній політиці, стабілізації валютного курсу та зменшенню витратного тиску.
Станом на січень 2026 року інфляція знизилася до 7,4%. Центральний банк утримував обмежувальну політику протягом 2025 року, а в січні 2026 року знизив облікову ставку на 50 базисних пунктів.
Роль міжнародної підтримки
У звіті наголошується, що макроекономічна стабільність України значною мірою забезпечується прогнозованим зовнішнім фінансуванням.
Попри суттєві людські та економічні втрати, влада, бізнес та міжнародні партнери продемонстрували здатність стабілізувати ситуацію в умовах безпрецедентних викликів.
Разом із тим, дефіцит електроенергії, проблеми з робочою силою та слабкість агросектору залишаються ключовими короткостроковими ризиками для економіки.
Раніше повідомлялося, що ЄС готує перший оборонний пакет для України з кредиту на 90 млрд євро.
