Чотири найбільші за розміром активи американських банків — JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup і Wells Fargo — подешевшали на 52,4 мільярда доларів за один день, підрахувала Financial Times. Розпродаж їхніх акцій спровокували фінансові проблеми невеликого каліфорнійського банку Silicon Valley Bank.
Silicon Valley залучав депозити від венчурних фондів та кредитував технологічні стартапи, купуючи їх облігації. На тлі зростання ключової ставки в США інвестори стали забирати кошти з банку, щоб перекласти їх у більш прибуткові активи, що призвело до Silicon Valley до дефіциту ліквідності. Крім того, банку стало невигідно тримати облігації з низькою прибутковістю, тоді як після підвищення ставки на ринку з’являлися боргові папери з більш високим купонним доходом.
Ці фактори спонукали Silicon Valley позбутися частини свого портфеля облігацій, незважаючи на збитки, що очікувалися. 8 березня банк повідомив, що втратив близько 1,8 мільярда доларів під час продажу цінних паперів на 21 мільярд доларів. Щоб відновити капітал, Silicon Valley оголосив додаткову емісію акцій на 1,75 мільярда доларів. Ринок негативно відреагував на таке рішення, засумнівавшись, що залучення коштів виведе банк із кризи. Інвестори стурбувалися, що на діяльності Silicon Valley може позначитися ще один фактор – погіршення стану IT-стартапів, які він кредитував. У результаті 9 березня акції банку впали на 60 відсотків – до найнижчого рівня з 2016 року. На премаркеті 10 березня його папери втратили ще 34 відсотки.
Портфелі облігацій тримають і інші банки США, зокрема найбільші. Багато хто з них вкладав у довгострокові цінні папери, включаючи казначейські бонди, кошти, отримані від припливу депозитів до пандемії. Криза Silicon Valley спровокувала на ринку побоювання, що інші банки, що вклалися в боргові папери, повторять його долю.
Паніці серед інвесторів сприяв і недавній крах іншого американського банку Silvergate. Більшість його клієнтів складали криптовалютні фірми, які ще в 2022 році почали масово забирати свої депозити, щоб подолати кризу в крипогалузі, спровоковану банкрутством криптобіржі FTX. Щоб повернути ліквідність, Silvergate також довелося продати свої цінні папери зі збитками. 8 березня банк оголосив про плани згортання операцій та ліквідації.
“Оскільки вплив краху FTX продовжує поширюватися за межі галузі, сьогодні ми бачимо, що може статися, коли банк надмірно покладається на ризикований і волатильний сектор, такий як криптовалюти”, – наводить FT слова голови банківського комітету Сенату Шеррода Брауна.
Як пише Bloomberg, ці два випадки об’єднує те, що вкладники вирішили швидко забрати свої гроші з банків, проте наслідки їхніх дій розкрили серйознішу проблему, що охоплює весь банківський сектор. Через зростання відсоткових ставок кредитні організації виявилися навантажені низькодохідними облігаціями, які не можуть швидко продати без втрат, тому масове вилучення вкладів клієнтами може спричинити формування порочного циклу.
Спасибо!
Теперь редакторы в курсе.