Мировые СМИ анализируют последствия для мировой экономики за возможного дефолта большого китайского застройщика Evergrande.
Инвесторы обеспокоены долговыми проблемами китайского застройщика China Evergrande Group в 305 млрд. долларов, продажа акций которого уже ударила по мировым финансовым рынкам.
Проблемы китайского гиганта
Проблемы компании, второго по величине застройщика Китая, продолжаются уже несколько месяцев. 20 сентября ее акции упали более чем на 10%, потому что китайские регуляторы предупредили, что долговые обязательства Evergrande на 305 млрд. долларов могут привести к масштабным потерям в финансовой системе Китая.
Ранее они упали на 19% – до самого низкого уровня с мая 2010 года, отмечает Reuters.
Поэтому доллар укрепился, а мировые биржи упали. Резко снизились и фондовые индексы в США. Например, S&P 500 – на почти 2%.
Уже в четверг, 23 сентября, Evergrande должен заплатить 83,5 миллиона долларов процентов по облигациям до марта 2022 года. Еще один платеж в $ 47,5 млн. должен состояться 29 сентября.
Если Evergrande не сможет погасить проценты в течение 30 дней из запланированных дат выплат по обоим облигациями, то наступит дефолт.
Рейтинговое агентство S&P 20 сентября предупредило, что на Evergrande может ожидать дефолт, если компания не получит поддержку властей Китая.
“При любом сценарии дефолта Evergrande, который балансирует между беспорядочным крахом, управляемым коллапсом и менее вероятной перспективой спасения со стороны Пекина, будет необходимо реструктурировать облигации, но аналитики ожидают низкого коэффициента возврата для инвесторов”, – пишет Reuters.
Пока же Evergrande пытается спасти бизнес, возвращая инвестиции, в частности, недвижимостью.
Агентство отмечает, что проблемы Evergrande повлияли в целом на сектор недвижимости: акции небольшого китайского застройщика Sinic Holdings, которые продают на Гонконгской бирже, упали на 87%, что привело к снижению рыночной стоимости на 1,5 миллиарда долларов.
Будет ли мировой кризис
Впрочем, как пишет Reuters, пока много американских инвесторов считают маловероятным, что проблемы Evergrande могут вызвать системный кризис, подобное падению инвестиционного банка Lehman Brothers в 2008 году.
Так же считают и стратеги финансовых гигантов Barclays, Citigroup и UBS, сообщает Fortune.
В Barclays говорят, что ситуация на рынках сейчас не похожа на времена краха Lehman Brothers. Аналитики пишут, что повторение могло бы произойти при условии резкого усиления кредитного кризиса вне сектора недвижимости и крупных политических ошибок.
В Citigroup ожидают, что политики вмешаются, чтобы помочь решить долговой кризис, но отмечают, что некоторые китайские банки могут пострадать. А UBS считает, что показатели невозврата долгов достаточно низкие, если сравнить с размерами экономики Китая.
Как сообщает Reuters, в инвестбанке RBC Capital Markets полагают, что Пекин все же будет действовать.
“В последние годы Пекин продемонстрировал, что он вполне способен и готов вмешаться, чтобы остановить распространение финансового кризиса, при котором большие финансовые/корпоративные учреждения терпят крах”, – пишет инвестстратег Элвин Тен.
Колумнист Financial Times Роберт Армстронг считает, что Evergrande, видимо, не выполнит платежи по долгам на этой неделе и “в нынешнем виде может не прожить долго”.
В то же время он считает, что хотя сектор недвижимости Китая может пострадать, его финансовая система будет в порядке.
“Основной причиной, почему так мало людей думают, что Evergrande повлечет системные изменения, является то, что они считают, что китайское правительство может решить долговые проблемы в большей или меньшей степени по своему желанию. Коммунистическая партия может приказать государственным коммерческим банкам вернуть долг, реструктурировать его, простить или что угодно”, – пишет он в FT.
История Evergrande от мощного конгломерата до источника проблем
Бизнесмен Хуэй Ка Ян основал Evergrande, ранее известную как Hengda Group, в 1996 году в Гуанчжоу, на юге Китая, рассказывают корреспонденты BBC Питер Хоскинс и Кэти Силвер.
Evergrande Real Estate в настоящее время владеет более чем 1300 проектами более чем 280 городах Китая. Сейчас конгломерат Evergrande инвестирует не только в строительные проекты. Секторы деятельности варьируются от управления капиталом до производства электромобилей и пищевых продуктов и напитков.
Конгломерату даже принадлежит одна из крупнейших футбольных команд страны – ФК Гуанчжоу.
По данным Forbes, личное состояние основателя компании составляет около 10,6 млрд. долларов.
Evergrande агрессивно расширилась и стала одной из наибольших компаний Китая, позаимствовав более 300 млрд. долларов.
В прошлом году Пекин ввел новые правила, регулирующие размер задолженности крупных строительных компаний.
Новые меры побудили Evergrande предлагать свою недвижимость со значительными скидками, чтобы обеспечить поступление денег для поддержки бизнеса на плаву.
Теперь конгломерат из всех сил пытается выплатить проценты по своим долгам. Неопределенность привела к падению стоимости акций Evergrande примерно на 85% в этом году.
Почему это имеет значение и как может разворачиваться спираль кризиса?
Есть несколько причин, почему крах Evergrande может вызвать серьезные проблемы.
Во-первых, многие люди покупали недвижимость в Evergrande еще до начала строительных работ. Они вложили деньги и могут потерять их в случае банкротства.
Есть компании, которые ведут бизнес с Evergrande. Это строительные и проектные фирмы, а также поставщики материалов. Они рискуют понести большие убытки, что может привести к банкротству.
В-третьих, это потенциальное влияние на финансовую систему Китая.
“Финансовые последствия будут иметь далеко идущие последствия. Evergrande, как сообщается, должна деньги примерно 171 отечественному банку и 121 другой финансовой компании”, – сказала BBC Мэтти Бекинк с Economist Intelligence Unit (EIU).
В случае дефолта Evergrande банки и другие кредиторы должны будут предоставлять меньше ссуд. Это может привести к так называемому кредитному кризису, когда компании изо всех сил пытаются занять деньги по доступным ставкам.
Кредитный кризис был бы очень плохой новостью для второй по величине экономики мира, потому что компаниям, которые не могут брать кредиты, трудно расти, а в некоторых случаях они не могут продолжать свою деятельность.
Это также может заставить нервничать иностранных инвесторов, которые могут рассматривать Китай как менее привлекательное место для размещения своих денег.
Evergrande “слишком большой, чтобы лопнуть”?
Очень серьезные потенциальные последствия краха компании с большой задолженностью заставили некоторых аналитиков предположить, что китайские власти могут вмешаться, чтобы спасти ее.
Мэтти Бекинк с EIU считает так: “Мы думаем, что вместо того, чтобы рисковать нарушить цепочку поставок и разозлить домовладельцев, правительство найдет способ обеспечить выживание основного бизнеса Evergrande”.
Однако такое мнение поддерживают не все.
В сообщении на китайской платформе социальных сетей WeChat главный редактор влиятельной государственной газеты Global Times Ху Сицзинь сказал, что Evergrande не следует полагаться на государственную помощь и вместо этого необходимо спасти себя.
Это также согласуется с целью Пекина уменьшить корпоративный долг, а это значит, что значительная финансовая помощь проблемному конгломерата может рассматриваться как плохой пример.
Спасибо!
Теперь редакторы в курсе.