2025 рік

Міжнародні портфельні керуючі починають вірити у світле майбутнє світової економіки. Перемога на виборах у США Дональда Трампа несе для неї максимальні ризики у вигляді торгових воєн та розгону інфляції. Однак поки що керуючі скорочують частку готівки в портфелях і рекордними темпами збільшують вкладення в акції американських компаній. Останній у минулому році опитування портфельних керуючих, проведене аналітиками Bank of America (BofA), свідчить про покращення очікувань інвесторів щодо перспектив світової економіки. В анкетуванні взяли участь 204 портфельні керуючі, які розпоряджаються активами на $518 млрд. Кількість керівників, впевнених, що у 2025 році темпи зростання світової економіки зростуть, на 7% перевищила кількість тих, хто чекає на уповільнення. У листопаді перевага в 4% була на боці песимістів. Востаннє оптимісти домінували у цьому питанні у квітні цього року, але на тлі уповільнення темпів зростання економіки Китаю в решту місяців частка песимістів переважала. Несміливий оптимізм пов'язаний з невизначеністю щодо дій обраного президента США Дональда Трампа. На думку 37% респондентів BofA, торгові війни (які фактично провокує глава республіканців, обіцяючи ввести високі тарифи на товари, що імпортуються) і викликана ними рецесія є ключовим ризиком для світової економіки з непередбачуваними наслідками. У пам'яті керівників ще свіжі спогади, як мита, що вводяться США та Китаєм щодо один одного, позначилися негативно на доходах виробників і вдарили по ланцюжках поставок. На другому терміні Дональд Трамп має намір знову вдаватися до них, у ході передвиборчих перегонів він обіцяв підвищити імпортні тарифи до 10–20% для всіх контрагентів і щонайменше до 60% — для товарів з Китаю. Читайте також: Дональд Трамп зустрівся з головою компанії, яка володіє TikTok Другим за значимістю ризиком управляючі назвали підвищення ключової ставки ФРС як у відповідь підвищення інфляції. Такої думки також дотримуються 37% портфельних менеджерів. У вересні американський фінансовий регулятор вперше провів зниження ключової ставки, а на цей час знизив її в сумі на 0,75 процентного пункту (п. п.), до 5%. Це стало одним із основних драйверів покращення настрою інвесторів та ралі на американському ринку. Однак під час передвиборних перегонів Дональд Трамп обіцяв понизити податки для компаній. Все це є проінфляційними ризиками, а тому може змусити як мінімум уповільнити зниження ключової ставки ФРС, а в найгіршому випадку спровокує новий цикл підвищення ставки. Геополітичний ризик, що домінував в останні місяці, з часткою 10% відкотився на третє місце. Ще у жовтні такого ризику побоювалися 34% опитаних. В останні два місяці портфельні керуючі були під враженням від конфліктів, що загострилися Росія—Україна, Китай—Тайвань, на Близькому Сході. У результаті інвестори стають звичнішими до того, що відбувається, оскільки конфлікти не призводять до катастрофічних змін на ринку. Частина інвесторів вірить у прагматичний підхід Дональда Трампа до зниження військових ризиків заради фокусу на економічному розвитку. Така ставка "світ заради зростання" знижує гостроту геополітичних пристрастей. В таких умовах керуючі активно скорочують подушку ліквідності. За даними BofA, за місяць частка кешу знизилася з 4,3% до 3,9%, тобто фактично повернулася до мінімуму із середини 2021 року. Зростає кількість керівників, які готові нарощувати вкладення акції. Кількість портфелів, у яких такі інвестиції були вищими за індикативний рівень, на 49% перевищила кількість тих, у яких ця частка була нижчою. У результаті показник повернувся на рівні, на яких перебував у січні 2022 року, тобто до початку СВО. В основному ці кошти йшли на американський ринок акцій, число портфелів з перевагою таких паперів виявилося на рекордні 36% вище за кількість тих, у яких ця частка була нижчою. За місяць перевага зросла на 24 п. п. Головні ризики для фінансових ринків у наступному році Наступного року акції американських компаній стануть головними бенефіціарами внутрішньої і зовнішньої політики Дональда Трампа, що проводиться, вважають портфельні менеджери. У той же час компанії Європи, а також країн, що розвиваються, будуть перебувати під тиском американської політики протекціонізму. Зростання вкладень у американські акції пов'язані з динамікою американського ринку стосовно іншим великим ринків. При погляді на розбіжність у динаміці ринків США та Європи одразу видно бенефіціар усіх світових подій останніх трьох років і головний програв.

В 2025 році експерти чекають посилення американського протекціонізму та спаду геополітичної напруженості

Індексація пенсій у 2025 році. Кому та скільки добавлять?

Samsung розкрила список гаджетів на 2025 рік

У бюджеті ЄС на 2025 рік передбачено допомогу Україні на суму понад 15 млрд євро

Bloomberg: Samsung відклала запуск виробництва чіпів у США на 2025 рік

Мита Трампа почали бити по гаманцях американців: ціни на імпорт зростають

В Україні зріс попит на ІТ-фахівців: кількість вакансій збільшилась на 12%

Путін попередив США: постачання Tomahawk в Україну «зруйнує» відносини — реакція Кремля

Збірна України довикликала дебютанта Владислава Велетня на жовтневі матчі відбору ЧС-2026

Bitcoin встановив новий історичний максимум понад $125 тисяч

Українці мають перереєструвати права власності на нерухомість у новому держреєстрі

Букайо Сака відсвяткував два ювілеї у переможному матчі “Арсеналу” — 100-та результативна дія в 200-му поєдинку АПЛ

Мита Трампа почали бити по гаманцях американців: ціни на імпорт зростають

В Україні зріс попит на ІТ-фахівців: кількість вакансій збільшилась на 12%

Путін попередив США: постачання Tomahawk в Україну «зруйнує» відносини — реакція Кремля

Збірна України довикликала дебютанта Владислава Велетня на жовтневі матчі відбору ЧС-2026

Bitcoin встановив новий історичний максимум понад $125 тисяч

Українці мають перереєструвати права власності на нерухомість у новому держреєстрі

Букайо Сака відсвяткував два ювілеї у переможному матчі “Арсеналу” — 100-та результативна дія в 200-му поєдинку АПЛ

Євросоюз готує правові підстави зупиняти танкери «тіньового флоту» Росії — що відомо

Греція готує передачу Україні 60 самохідних гаубиць M110A2 і великого запасу боєприпасів

Через удари РФ і масштабне знеструмлення у Запоріжжі зупинили трамваї та обмежили рух транспорту

Спасибо!

Теперь редакторы в курсе.