Через три роки після запуску ChatGPT оптимізм навколо штучного інтелекту на фінансових ринках поступово змінюється стриманою тривогою. Попри рекордні обсяги інвестицій, на Волл-стріт усе частіше лунають застереження, що ринок ШІ може входити у фазу перегріву.
Про це повідомляє агентство Bloomberg.
Перші сигнали нервозності
Інвестори звертають увагу на низку тривожних індикаторів:
- корекцію акцій Nvidia, одного з головних бенефіціарів ШІ-буму;
- зниження капіталізації Oracle після різкого зростання витрат на інфраструктуру для ШІ;
- підвищені ризики для компаній, тісно пов’язаних з OpenAI.
Ці сигнали змушують ринок дедалі частіше ставити питання: чи не формується нова фінансова бульбашка.
Дилема інвесторів напередодні 2026 року
Дивлячись у 2026 рік, Волл-стріт розділилася на два табори. Одні інвестори розглядають можливість скорочення експозиції до ШІ, готуючись до сценарію «лопання бульбашки». Інші, навпаки, готові подвоювати ставки, щоб не проґавити потенційний прорив «технології, що змінює правила гри».
- Читайте також: ЗМІ: Чи зможе DeepSeek спричинити революцію в індустрії?
OpenAI та рекордні витрати
Особливу увагу аналітиків привертають плани OpenAI. Компанія, за оцінками, може витратити близько $1,4 трлн у найближчі роки, а до виходу на позитивний грошовий потік у 2030 році — «спалити» до $115 млрд.
Це означає високу залежність від зовнішнього фінансування, що підвищує ризики в разі зміни ринкових настроїв.
Big Tech інвестує, але монетизація відстає
Паралельно найбільші технологічні корпорації — Alphabet, Microsoft, Amazon та Meta — готуються вкласти понад $400 млрд капітальних інвестицій, здебільшого у будівництво дата-центрів та інфраструктури для ШІ.
Водночас монетизація ШІ-сервісів поки не встигає за масштабами витрат, що викликає занепокоєння кредиторів і акціонерів, особливо з огляду на зростання боргового навантаження окремих компаній.
Чи повториться дотком-бульбашка?
Попри це, експерти зазначають, що оцінки Big Tech поки що не досягли рівнів дотком-бульбашки початку 2000-х років. Мультиплікатори найбільших гравців усе ще виглядають відносно обґрунтованими, хоча в окремих «чистих ШІ-історіях» ознаки перегріву вже помітні.
Ринок у режимі очікування
На Волл-стріт триває ключова дискусія:
— фіксувати прибуток і зменшувати ризики,
— чи залишатися в грі, розраховуючи на довгострокову трансформацію економіки завдяки ШІ.
Від відповіді на це питання залежатиме, чи стане нинішній бум новою технологічною революцією — або черговою дорогою помилкою ринку.
