Світовий фінансовий ринок застиг в очікуванні наймасштабнішого первинного публічного розміщення акцій (IPO) в історії корпоративного сектора. Космічна імперія Ілона Маска — компанія SpaceX — офіційно виходить на публічний ринок під тикером SPCX на біржі Nasdaq. Проте, попри очікувану астрономічну капіталізацію, яка виведе компанію в топ-7 найдорожчих корпорацій світу, вона ризикує тривалий час залишатися за бортом головного американського біржового індексу S&P 500. Про це повідомляє інформаційне агентство Bloomberg.
Причиною цього парадоксу стало безкомпромісне рішення Індексного комітету S&P Dow Jones Indices, який відмовився пом’якшувати свої консервативні вимоги щодо фінансових показників кандидатів на включення.
Фактор ШІ: чому трильйонна компанія залишається збитковою
Згідно з жорсткими правилами S&P 500, компанія-претендент зобов’язана продемонструвати позитивний чистий прибуток за підсумками останнього звітного року, зокрема й за його фінальний квартал. Хоча операційний бізнес SpaceX (запуски ракет та супутниковий інтернет Starlink) генерує стабільні прибутки, загальний баланс компанії перебуває в глибокому мінусі через колосальні капітальні витрати на технологічну гонку.
Як свідчать оприлюднені дані з проспекту емісії (форми S-1), у першому кварталі 2026 року чистий збиток SpaceX склав 4,28 мільярда доларів США, а загальний накопичений дефіцит перевищив 41 мільярд доларів. Головним чинником збитковості стали інтегровані після лютневого злиття операції стартапу xAI — на розвиток інфраструктури штучного інтелекту компанія щоквартально витрачає близько 2,5 млрд доларів.
За прогнозами аналітиків інвестиційного банку Evercore ISI, SpaceX зможе вийти на стійкий річний чистий прибуток за стандартами GAAP не раніше 2027 року. Це означає, що її включення до S&P 500 відкладається щонайменше до 2028 року.
Деталі історичного лістингу 12 червня
Попри обмеження з боку S&P 500, інвестори виявляють безпрецедентний інтерес до акцій компанії. Старт торгів заплановано вже на цю п’ятницю, 12 червня 2026 року.
-
Параметри розміщення: SpaceX планує продати 555,6 мільйона акцій за фіксованою ціною $135 за штуку.
-
Обсяг залучення: Компанія гарантовано залучить 75 мільярдів доларів, а в разі реалізації опціону для андеррайтерів (greenshoe) сума виросте до рекордних 86 мільярдів доларів.
-
Ринкова оцінка: Загальна ринкова вартість SpaceX на момент дебюту складе 1,78 трильйона доларів. Компанія миттєво обійде автомобільний гігант Tesla та поступиться в США лише шести мегакорпораціям (Apple, Nvidia, Microsoft тощо).
Альтернативні індекси діють на випередження
Поки S&P 500 тримає оборону, інші індексні провайдери екстрено переписують власні правила, щоб встигнути капіталізувати приплив інвесторів від «лістингу століття»:
-
Nasdaq: Скоротила мінімальний обов’язковий період торгів після IPO для включення в престижний індекс Nasdaq 100 до рекордних 15 днів.
-
FTSE Russell: Знизила термін очікування для своїх флагманських індексів до 5 торгових днів.
Нагадаємо, що успішний запуск та повернення на Землю оновленої ракетної системи Starship на початку літа зняли останні технологічні застереження інвесторів. Отримані від IPO кошти Маск планує спрямувати на розширення дата-центрів штучного інтелекту, масштабування мережі супутників Starlink другого покоління та фінансування довгострокової програми колонізації Марса.
Раніше повідомлялося, що SpaceX готується до безпрецедентного IPO з оцінкою в $1,75 трильйона.
