Недавно первая заместитель председателя правления Нацбанка Украины Екатерина Рожкова заявила, что повышение главным финрегулятором учетной ставки до 25% стало точкой отсчета для увеличения процентных ставок банками, а также уменьшило давление на валютный рынок.
Как поднятие этого важного показателя, которое произошло два месяца назад, повлияло на рядовых граждан и банковскую систему и экономику Украины в целом.
О гривневой массе и процентах по депозитам
«Меняя ставку, регулятор определяет стоимость гривневых ресурсов в экономике, следовательно, управляет инфляцией, укрепляет или ослабляет гривну и влияет на скорость экономического роста. Кроме того, изменение учетной ставки – важный сигнал для определения банками процентных ставок по вкладам и займам. Чем выше ключевая ставка, тем дороже будут кредиты и депозиты в нацвалюте», — считает заместитель председателя правления Ассоциации представителей малого и среднего бизнеса города Киева Виктория Тютюнникова.
С ней согласен Иван Никитченко, директор Crane IP Law Firm. Он добавляет, что, согласно последнему прогнозу регулятора, инфляция 2022 года ожидается на уровне 31% со снижением до 21% в 2023-м. Эксперт уверен, что 25-процентная учетная ставка Нацбанка Украины будет постоянной минимум до 2024 года.
Действительно, столь высокая учетная ставка позволит абсорбировать гривневую массу с рынка на счетах банков и в бумагах Нацбанка и правительства. А это позволит лучше финансировать бюджетный дефицит, положительное влияние на снижение инфляции и сдерживать девальвационные процессы.
Как это отразилось на увеличении процентной ставки по депозитам для населения и бизнеса?
Небольшие банки относительно быстро ответили на это ростом ставок по депозитам. А большим финансовым учреждениям на все ушло больше времени, и теперь они тоже начали активно увеличивать ставки по вкладам.
Как сообщает председатель правления Независимой ассоциации банков Украины (НАБУ) Елена Коробкова, сейчас ставки по вкладам несколько выросли и в крупных банках и варьируются в диапазоне от 3-4% годовых до 14-17% в зависимости от срока и других условий.
Однако Виктория Тютюнникова не разделяет оптимизма коллеги. Она отмечает, что после повышения учетной ставки доходность депозитов действительно немного выросла, однако ненамного. «В течение двух месяцев после того, как это произошло, ставки по депозитам все еще находятся на уровне 4—15%, иногда достигают 16—18% годовых. Помимо того, ставку с высокой доходностью обычно предлагают по депозитным договорам без права досрочного расторжения сроком на 12 или 13 месяцев», — добавляет эксперт.
Во время войны люди хотят получить быстрый доступ к своим средствам. Именно поэтому большинство вкладчиков все же выбирают более скромные проценты, зато на меньший срок — три или шесть месяцев.
На позициях председателя правления НАБУ стоит Иван Никитченко, который уверен, что осенью рост ставок по депозитам будет продолжаться, и мы увидим 20-процентный уровень годовой доходности по ним.
Дорогие кредиты для населения и бизнеса
Как увеличение учетной ставки Нацбанка Украины сказалось на кредитовании населения и бизнеса?
Это повысило стоимость кредитного ресурса. Так что бизнесу и физическим лицам стало сложнее брать кредиты на восстановление, развитие или другое.
«На фоне повышения учетной ставки начали тормозить государственные программы льготного кредитования, в частности это решение повлияло на программу «Доступные кредиты 5—7—9», а она очень важна для развития украинского бизнеса. Чтобы улучшить ситуацию, недавно Кабинет Министров на период военного положения повысил компенсированные ставки для новых кредитов в госпрограммах до 20% годовых», – отмечает Виктория Тютюнникова.
Елена Коробкова на все это отвечает так: мы дороже привлекаем средства — соответственно, вынуждены дороже предоставлять в кредит.
«Поэтому программа «5—7—9%» нуждается в актуализации. В частности, базовые процентные ставки, предусмотренные программой, не соответствуют действующему рыночному уровню, что делает невозможным выдачу новых кредитов в рамках программы. Есть информация, что обновление условий программы правительство утвердит в ближайшее время», – добавляет она.
Аналогичная ситуация и с кредитованием населения. Поэтому Иван Никитченко уверен, что в условиях, когда реальный уровень безработицы может достигать 25% и миллионы финансово состоятельных граждан уехали из страны, спрос на кредиты не может быть высоким.
Без этого инфляция была бы просто катастрофичной
Как поднятие до 25% ставки Нацбанка сказалось на темпе инфляции за этот период и как это повлияет на этот процесс в дальнейшем?
Учетная ставка – это ключевой инструмент, с помощью которого Нацбанк пытается влиять на инфляцию. Повысив ее, регулятор стимулирует банки делать кредиты для бизнеса и населения более дорогими, а депозиты — более выгодными. Но таково правило для мирного времени. Во времена военные оно больше не срабатывает.
«Решение о повышении учетной ставки не помогло снизить инфляцию, что показывает отчет Нацбанка Украины за июль 2022 года, однако помогло притормозить уровень ее роста. Без повышения ставки инфляция в любом случае развивалась бы гораздо более быстрыми темпами, в частности, из-за больших объемов эмиссии гривны регулятора для перекрытия дыр в бюджете и поддержки платежеспособности банков. Это также не способствовало экономическому развитию», — отмечают в Ассоциации представителей малого и среднего бизнеса города Киева.
Так же считает и Елена Коробкова, однако она добавляет, что благодаря росту ставок у людей появляется смысл держать свои сбережения в гривнах, уменьшается потребность покупать позитивную валюту.
Иван Никитченко убежден, что учетная ставка влияет на инфляцию не сразу и изменения можно будет почувствовать осенью.
Воздействие на международные резервы
Как это сказалось на международных резервах Нацбанка Украины?
Сегодня вполне понятно: поскольку процентные ставки по гривневым инструментам сохранялись на низком уровне, у граждан и бизнеса не было возможности защитить свои гривневые доходы от инфляции, а потому переводили их в валюту.
«Это оказывало давление на международные резервы Украины, ведь для поддержания стабильности официального курса избыточный спрос на межбанковском валютном рынке удовлетворяли за счет резервов. Если бы не было должной реакции финрегулятора в виде поднятия учетной ставки, резервы и дальше бы стремительно иссякали, что могло спровоцировать новый валютный кризис», — считает Тютюнникова.
А Елена Коробкова считает, что прямого влияния на увеличение ставки на объемы роста международных резервов нет. Банкир предлагает обратиться к статистике, которая все иллюстрирует. На 1 августа 2022 года международные резервы Украины, по предварительным данным, исчислялись в 22,4 миллиарда долларов. В июле они снизились на 2%, учитывая интервенции Нацбанка Украины и выплаты по внутренним валютным обязательствам государства, которые в значительной степени были компенсированы валютными привлечениями в пользу правительства.
Поэтому решение Нацбанка Украины о повышении учетной ставки в июне 2022 года поспособствовало многим положительным процессам. Это спасло от катастрофической инфляции, создало предпосылки, что население после периода минимальных ставок по депозитам вновь активно начало нести деньги в банки.
Спасибо!
Теперь редакторы в курсе.