Американський фондовий ринок продовжує демонструвати впевнене зростання, однак аналітики дедалі частіше звертають увагу на інший показник — майже рекордний спокій інвесторів. Індекс волатильності VIX, відомий як «індекс страху» Wall Street, опустився до мінімального рівня з початку 2026 року.
Як повідомляє International Business Times, у п’ятницю VIX знизився до 14,2 пункту. Водночас індекс S&P 500 від початку року додав близько 16% і торгується поблизу історичних максимумів.
Що означає низький «індекс страху»
VIX відображає очікування інвесторів щодо майбутньої волатильності американського фондового ринку. Чим нижчим є показник, тим менше учасники ринку очікують різких коливань цін.
Поточний рівень свідчить про те, що значна частина інвесторів налаштована оптимістично та не очікує серйозних потрясінь найближчим часом.
Однак саме надмірний спокій може створювати додаткові ризики. Ринок перебуває поблизу історичних максимумів, тоді як одночасно зберігається низка геополітичних та економічних факторів, здатних швидко змінити настрої інвесторів.
Близький Схід і нафта можуть повернути нервозність
Одним із головних зовнішніх ризиків залишається ситуація на Близькому Сході та невизначеність навколо Ормузької протоки.
Різке загострення ситуації в регіоні може вплинути на постачання нафти, спричинити зростання цін на енергоносії та знову посилити інфляційний тиск.
Для фінансових ринків це означатиме можливу зміну очікувань щодо монетарної політики Федеральної резервної системи США. Якщо інфляція почне прискорюватися, ФРС може довше зберігати жорсткі умови або переглянути очікування ринку щодо зниження ставок.
Саме такі зміни здатні особливо болісно вдарити по фондовому ринку, який уже значною мірою врахував позитивний сценарій розвитку подій.
Американський споживач подає суперечливі сигнали
Ще одним фактором невизначеності є стан економіки США.
У липні роздрібні продажі в країні несподівано скоротилися на 0,6%. Це стало першим падінням показника за дев’ять місяців.
Слабша статистика вже змусила частину економістів переглянути прогнози щодо темпів зростання американської економіки у третьому кварталі.
Водночас фондовий ринок поки що ігнорує значну частину негативних сигналів. Приплив коштів до фондів акцій триває вже 12 тижнів поспіль, а основні американські індекси демонстрували зростання протягом трьох тижнів.
Чому інвесторам радять не втрачати пильність
Аналітик IG Аксель Рудольф вважає, що поєднання низької волатильності та стабільного припливу коштів у фондові активи може свідчити про недооцінку ризиків.
Сам по собі низький рівень VIX не означає, що обвал фондового ринку неминучий. Періоди низької волатильності можуть зберігатися досить довго, особливо під час стабільного економічного зростання та позитивних корпоративних результатів.
Проте проблема виникає тоді, коли інвестори масово скорочують захисні позиції та роблять ставку лише на продовження зростання.
У такій ситуації несподівана економічна статистика, геополітична криза або різка зміна прогнозів щодо процентних ставок можуть спровокувати швидку переоцінку вартості активів.
Показово, що після падіння до річного мінімуму VIX уже наступного торгового дня піднявся вище 15 пунктів.
Осіння корекція може стати новим випробуванням
За історичними спостереженнями, у роки проміжних виборів у США індекс S&P 500 нерідко стикається з помітною корекцією наприкінці літа або на початку осені.
Втім, ця статистична закономірність не гарантує падіння ринку у 2026 році. Вона лише показує, що поточний оптимізм інвесторів не виключає появи періоду підвищеної волатильності.
Сьогодні головний ризик для Wall Street полягає не стільки в самому низькому VIX, скільки в тому, що фінансові ринки можуть бути занадто впевненими у сприятливому розвитку подій.
Якщо хоча б один із ключових сценаріїв — щодо інфляції, процентних ставок, економічного зростання або геополітики — піде не за планом, спокій на ринку може швидко змінитися різким зростанням нервозності.
Раніше повідомлялося, що П’ять банків з іноземним капіталом увійшли до десятки найприбутковіших в Україні.
